近日，百年媒體福布斯宣布與SPAC公司Magnum Opus Acquisition合并上市成為當(dāng)今吸引投資者關(guān)注的交易之一，《福布斯》是美國第一本大型商業(yè)雜志，它以追蹤世界上最富有的人而聞名，已經(jīng)擁有104年歷史，雙方合并后，福布斯將獲得6億美元。預(yù)計該交易將在今年年底或明年初完成。

這筆交易引起了許多投資者的興趣，SPAC與傳統(tǒng)的IPO相比有什么不同呢？為什么許多企業(yè)都喜歡通過SPAC上市？先從福布斯與Magnum Opus Acquisition的這筆合并交易說起：

1、Magnum Opus 是由Point72著名的前高管喬納森·林 (Jonathan Lin) 創(chuàng)立的。

2、福布斯過去曾采取過股權(quán)投資。上一次股權(quán)融資是在2014年，當(dāng)時Integrated Whale Media Investments購買了該公司的控股權(quán)，公司的估值為4.75億美元。

3、這筆SPAC交易可能會為福布斯帶來6億美元的總收益。

4、這筆交易包括一項4億美元的私募股權(quán)投資（PIPE）投資。

5、如果交易按計劃進(jìn)行，福布斯預(yù)計將獲得1.45億美元現(xiàn)金，為其增長擴(kuò)張計劃提供資金。

6、合并后的實體將在交易完成后在紐約證券交易所上市 ，股票代碼為“FRBS”。

Magnum Opus Acquisition表示，這筆交易將推動福布斯加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。其實SPAC已存在多年，但在疫情期間隨著投資者尋找投資標(biāo)的而出現(xiàn)爆炸式增長。與傳統(tǒng)的IPO相比，采取與SPAC合并方式上市的速度更快、成本更低且更容易。

SPAC模式基本概念

SPAC是一種為公司上市服務(wù)的金融工具。SPAC又稱“空白支票公司”，SPAC的目標(biāo)是從投資者那里籌集資金，然后尋找并購目標(biāo)，并在一定期限（通常是兩年）內(nèi)完成交易。SPAC融資模式的服務(wù)對象是尚未滿足上市要求的中小型創(chuàng)業(yè)公司。這些企業(yè)一般情況下是TMT、金融、科技、新材料新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的潛在領(lǐng)跑者。

可以把SPAC融資模式理解為“借殼上市”的創(chuàng)新融資方式，但與“借殼上市”不同的是，發(fā)起人自己造殼上市，這個殼公司就是SPAC。SPAC沒有實質(zhì)經(jīng)營活動，其上市的目的就是募集資金。SPAC投資并購欲上市的目標(biāo)公司。目標(biāo)公司將通過和已上市SPAC并購實現(xiàn)迅速上市。

相較于傳統(tǒng)“借殼上市”，SPAC融資模式具有三個優(yōu)勢：殼資源干凈，可以直接登陸美國主板市場，上市公司持續(xù)融資有保障。

除了美國，SPAC還廣泛存在于英國、加拿大、澳大利亞、韓國、馬來西亞等國家的金融市場。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，2021年第1季度美國市場為亞洲公司設(shè)立的SPAC共募集金額近30億美元，約為2020全年的2倍。一些亞洲國家或地區(qū)正在考慮或正在做出SPAC上市安排，如新加坡交易所已經(jīng)于近日正式出臺SPAC上市框架，今起生效，日本正在積極籌劃引入SPAC模式，中國香港也正在研究過程中。

SPAC寬松的上市條件可幫助難以達(dá)到傳統(tǒng)IPO門檻的企業(yè)實現(xiàn)上市。從現(xiàn)行的美股IPO上市標(biāo)準(zhǔn)來看，一些有高增長預(yù)期但短期兌現(xiàn)難度較大的企業(yè)難以通過傳統(tǒng)IPO上市。而這些公司若通過SPAC合并上市，只需在獲得SPAC股東的批準(zhǔn)后，在4個工作日內(nèi)向美國證券交易委員會遞交一份8-K表格，該目標(biāo)公司就能夠成功上市。

世界金控相關(guān)合作團(tuán)隊輔導(dǎo)企業(yè)SPAC上市成功案例(部分）

隨著SPAC越來越受歡迎，越來越多的投資者，發(fā)起人和標(biāo)的公司，在籌集資本、上市時會考慮使用SPAC。而隨著SPAC數(shù)量越來越多，并購的需求也會增加，這種趨勢將會給標(biāo)的公司帶來更多機(jī)遇。也有越來越多的中國背景的投資發(fā)起人以及公司開始參與到SPAC上市以及合并的大潮中。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年以來，已有優(yōu)客工場、美聯(lián)國際教育、思享無線等至少7家中國公司通過與SPAC合并實現(xiàn)在美國上市。

從四大角度解讀SPAC的優(yōu)勢

1、從金融創(chuàng)新角度來看，SPAC融資模式是一種創(chuàng)新型金融工具，集直接上市、并購、借殼上市、私募股權(quán)投資基金等融資方式特性于一體，并做了一定的優(yōu)化或簡化。

2、對于尋求通過SPAC上市的標(biāo)的企業(yè)而言，融資的確定性和上市的便捷性有一定程度的保障。

3、對于SPAC發(fā)起人而言，可以通過投資杠桿獲得巨額收益。在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置上，通過SPAC上市的企業(yè)需要向SPAC讓度相當(dāng)規(guī)模的股份（通常是并購后總股本的20%）予以交換。也就是說，SPAC發(fā)起人早期投入的資金，會轉(zhuǎn)換為占上市企業(yè)總股本一定比例的B類普通股。這樣一來， SPAC發(fā)起人在幫助企業(yè)上市的過程中，有機(jī)會獲得比作為一般IPO承銷商的投資銀行更高的回報。

4、對于普通投資者而言，一方面，投資SPAC意味著可以獲得投資早期優(yōu)質(zhì)公司的機(jī)會和權(quán)利。并且，SPAC從法律和發(fā)起人專業(yè)性兩個層面為其投資提供了一定的保障。另一方面，SPAC融資模式為投資者提供了新的投資選擇。

除了福布斯，市場還有哪些SPAC交易備受投資者關(guān)注?

維珍銀河是通過SPAC上市最成功的案例之一，如今，維珍銀河旗下衛(wèi)星發(fā)射公司維珍軌道也宣布，已與特殊目的收購公司（SPAC）NextGen Acquisition Corp. II達(dá)成合并協(xié)議，并將在納斯達(dá)克上市，上市后的股票代碼將為“VORB”，維珍軌道的估值為32億美元。據(jù)悉，這筆交易預(yù)計將于今年年底完成，但主要取決于NextGen股東的批準(zhǔn)以及其他常規(guī)完成條件的滿足或豁免。合并后的新公司將保留維珍軌道的名稱，在此次交易完成后，預(yù)計將為新公司提供最多4.83億美元的現(xiàn)金收益，其中包括NextGen信托賬戶中所持有的最多3.83億美元現(xiàn)金，以及1億美元的PIPE承諾。

另外，微美全息旗下子公司VIYI算法公司（“VIYI Algo”）宣布將通過與特殊目的收購公司（SPAC）Venus Acquisition Corporation合并的方式進(jìn)行公開上市，在此交易中，VIYI算法公司的估值為4億美元。交易完成后，Venus 將更名為MicroAlgo Inc.。本次上市合并將于2021年第三季度完成。據(jù)悉，Viyi算法是中國中央處理算法服務(wù)五強(qiáng)之一。根據(jù)CIC的報告，截至2020年，Viyi已占領(lǐng)了向互聯(lián)網(wǎng)廣告和在線游戲加速行業(yè)提供的中央處理算法服務(wù)的5%的市場份額。

世界金融控股集團(tuán)

世界金融控股集團(tuán)（美國上市股票代碼WFHG），是一家專業(yè)協(xié)助企業(yè)在國內(nèi)外上市融資進(jìn)入資本市場的全方位資本運作服務(wù)機(jī)構(gòu)。提供中國證券市場上市、美國證券市場IPO、SPAC等上市及投資服務(wù)。含輔導(dǎo)上市、頂層設(shè)計、市值管理、投資融資、并購重組等資本運作。集團(tuán)獨創(chuàng)IAPO的資本運作上市模式，根據(jù)企業(yè)的實際情況，規(guī)劃最合適的上市路徑，提高企業(yè)上市成功率。可協(xié)助企業(yè)同時多地融資上市，先利用美國資本市場多元化，輕松的在多個板塊融資上市，之后符合香港或國內(nèi)上市條件，再回來實現(xiàn)兩地或多地方上市融資。

集團(tuán)控股的上海控本企業(yè)管理有限公司為上市配套服務(wù)機(jī)構(gòu)，主營知識產(chǎn)權(quán)出資與資本運作業(yè)務(wù)。協(xié)助企業(yè)研發(fā)知識產(chǎn)權(quán)，經(jīng)過專業(yè)機(jī)構(gòu)審計驗資后，作為股東出資成為公司資產(chǎn)，將注冊資本轉(zhuǎn)化為實繳資本及資本公積，幫助企業(yè)改善財務(wù)狀況，降低企業(yè)負(fù)債率，提高企業(yè)凈資產(chǎn)，改善各類資產(chǎn)的比重，同時協(xié)助所輔導(dǎo)的企業(yè)對接投資機(jī)構(gòu)，讓企業(yè)能夠輕松融資，快速上市。集團(tuán)在美國、英國、上海、西安等地設(shè)立辦公室，依托鼎立陸家嘴CBD商務(wù)版塊，匯聚全球各行業(yè)精英翹楚，精進(jìn)專業(yè)、聚集資源，共同為企業(yè)服務(wù)。集團(tuán)與國內(nèi)外眾多的PE基金、私募股權(quán)基金、風(fēng)投、創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)長期合作。團(tuán)隊具有數(shù)十年投融資、企業(yè)上市、資本運作成功案例，已幫助眾多企業(yè)獲得融資上市，成為知名企業(yè)。

來源 :百度 世界金控媒資部整合編輯

? 免責(zé)聲明：本平臺內(nèi)容部分來源于網(wǎng)絡(luò)，信息僅供參考，本平臺不承擔(dān)責(zé)任。如果侵犯您的權(quán)益請及時告知我們，我們將于第一時間刪除。